अपने सरकारी प्रतिभूति बाजार में अधिक अंतरराष्ट्रीय निवेश आकर्षित करने के लिए, भारत एक महत्वपूर्ण नियामक परिवर्तन की तैयारी कर रहा है। विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) द्वारा सरकारी प्रतिभूतियों (जी-सेक) में किए गए निवेश पर पूंजीगत लाभ कर को समाप्त करने का प्रस्ताव कथित तौर पर केंद्रीय मंत्रिमंडल द्वारा स्वीकार कर लिया गया है। इसके अतिरिक्त, सरकार विदेशी निवेशकों को प्राप्त बॉन्ड ब्याज पर वर्तमान 20% कटौती योग्य कर को समाप्त करने पर भी विचार कर रही है।

यह कदम देश के ऋण बाजार में विदेशी भागीदारी बढ़ाने और अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए भारतीय सरकारी बांड को अधिक आकर्षक बनाने के लिए अधिकारियों द्वारा किए गए एक स्पष्ट प्रयास को दर्शाता है, हालांकि एक आधिकारिक घोषणा अभी लंबित है।

• कैबिनेट ने जी-सेक में विदेशी निवेशकों के लिए कर छूट का समर्थन किया
• 20% वस्तुनिष्ठ कर को हटाने का प्रस्तावित कदम पूंजी प्रवाह को और बढ़ा सकता है
• क्रिप्टो और वेब3 बाजारों के लिए यह क्यों मायने रखता है?
• अब निवेशक किसका इंतजार कर रहे हैं?

कैबिनेट ने जी-सेक में विदेशी निवेशकों के लिए कर छूट का समर्थन किया

रिपोर्ट की गई प्रस्ताव के अनुसार, भारतीय सरकारी प्रतिभूतियों से अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के मुनाफे पर पूंजीगत लाभ कर लागू नहीं होगा। वर्तमान में, करों के कारण अन्य देशों के ऋण बाजारों की तुलना में भारतीय बॉन्ड कम आकर्षक हो सकते हैं।

यदि पूंजीगत लाभ कर समाप्त कर दिया जाता है, तो विदेशी निवेशक अपने मुनाफे का एक बड़ा हिस्सा रख सकेंगे, जिससे वैश्विक स्तर पर भारतीय संप्रभु ऋण की प्रतिस्पर्धात्मकता बढ़ेगी।

सरकार का लक्ष्य स्पष्ट लगता है, यानी सरकारी बॉन्ड में विदेशी निवेश बढ़ाना और विदेशी संस्थागत निवेशकों की भागीदारी को बढ़ावा देना। जैसे-जैसे देश एक प्रमुख आर्थिक गंतव्य के रूप में विस्तार कर रहा है, नीति निर्माता भारत के घरेलू वित्तीय बाजारों में अंतरराष्ट्रीय निवेश आकर्षित करने के लिए रणनीतियों की तलाश कर रहे हैं।

जब पूंजी को वैश्विक बाजारों में वितरित किया जाता है, तो कर दक्षता अक्सर बड़े परिसंपत्ति प्रबंधकों, पेंशन फंडों, संप्रभु संपदा कोषों और संस्थागत निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण विचार होता है।

20% वस्तुनिष्ठ कर को हटाने का प्रस्तावित कदम पूंजी प्रवाह को और बढ़ा सकता है

रिपोर्टों से संकेत मिलता है कि सरकार पूंजीगत लाभ कर को समाप्त करने के अलावा, बॉन्ड ब्याज भुगतान पर अब लगाए जाने वाले 20% वस्तुनिष्ठ कर को भी हटा सकती है।

यह उतनी ही महत्वपूर्ण बदलाव हो सकता है। बॉन्ड रिटर्न में ब्याज आय एक प्रमुख घटक के रूप में शामिल होती है, और कटौती योग्य कर सीधे निवेशकों की कमाई को कम करते हैं।

यदि दोनों नीतियों को एक साथ लागू किया जाता है तो भारतीय सरकारी प्रतिभूतियों पर उच्च शुद्ध उपज और कर के बाद बेहतर रिटर्न अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए फायदेमंद होगा।

ऐसे समय में जब निवेशकों के पास स्थापित और उभरते देशों में कई विकल्प हैं, यह संयोजन निवेशकों के लिए ढांचे को अधिक आकर्षक बनाता है और यह संदेश देता है कि भारत आक्रामक रूप से वैश्विक धन के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहा है।

क्रिप्टो और वेब3 बाज़ारों के लिए यह क्यों मायने रखता है?

सरकारी बॉन्ड पर कराधान पहली बार में क्रिप्टोकरेंसी बाजारों से असंबंधित लग सकता है। फिर भी, वैश्विक निवेश पूंजी पर डिजिटल संपत्ति और पारंपरिक वित्त दोनों का दावा है।

कुल मिलाकर, जब कोई राष्ट्र अंतरराष्ट्रीय निवेशकों के लिए अधिक स्वागत करने वाला माहौल बनाता है तो बाजार में निवेशक का विश्वास अक्सर बढ़ जाता है। भारत का मूल्यांकन करने वाले बड़े संगठन सरकारी बांड से शुरुआत कर सकते हैं, लेकिन कई अंततः फिनटेक, डिजिटल भुगतान, ब्लॉकचेन बुनियादी ढांचे, शेयरों और वेब3 नवाचार में संभावनाओं को देखते हैं।

इसलिए, रिपोर्ट की गई कर समायोजनों से विदेशी पूंजी के लिए एक गंतव्य के रूप में भारत की स्थिति को मजबूत किया जा सकता है। वित्तीय बाजारों में विदेशी भागीदारी बढ़ाने से संस्थागत जुड़ाव को बढ़ावा मिल सकता है, व्यापक निवेश गतिविधि को प्रोत्साहित किया जा सकता है, और तरलता में सुधार हो सकता है।

भारत में Web3 और क्रिप्टोकरेंसी व्यवसायों के लिए एक अधिक अंतरराष्ट्रीय स्तर पर जुड़े निवेश वातावरण से दीर्घकालिक लाभ हो सकते हैं। यदि अंतरराष्ट्रीय निवेशक भारतीय वित्तीय परिसंपत्तियों में पैसा निवेश करने में सहज महसूस करते हैं, तो वे ब्लॉकचेन तकनीक, टोकनाइज़ेशन, डिजिटल संपत्ति अवसंरचना और Web3 व्यवसायों से संबंधित संभावनाओं की जांच करने के लिए अधिक इच्छुक हो सकते हैं।

यह प्रस्ताव एक बड़े रुझान की ओर भी ध्यान आकर्षित करता है: सरकारें पूंजी को आकर्षित करने के साधन के रूप में कर नीति का तेजी से उपयोग कर रही हैं। क्रिप्टोकरेंसी क्षेत्र इस रणनीति पर बारीकी से नजर रखता है क्योंकि कर वैश्विक निवेश प्रवाह के प्रमुख निर्धारकों में से एक बने हुए हैं।

अब निवेशक किसका इंतजार कर रहे हैं?

बाजार अभी भी सरकार के आधिकारिक बयान का इंतजार कर रहे हैं, इस बात के संकेतों के बावजूद कि कैबिनेट ने प्रस्ताव को स्वीकार कर लिया है।

निवेशक यह जानना चाहेंगे कि क्या सभी प्रकार के विदेशी निवेशक पात्र हैं, पूंजीगत लाभ कर छूट कब से लागू होगी, और क्या प्रस्तावित 20% कर रोकने को इसके साथ ही लागू किया जाएगा।

यदि सत्यापित हो जाता है, तो ये संशोधन हाल की स्मृति में भारत के सरकारी बांड बाजार में विदेशी निवेशकों को दिए गए सबसे बड़े कर लाभों में से होंगे।

सुधार पारंपरिक वित्तीय खिलाड़ियों के लिए मुनाफा बढ़ा सकते हैं और सरकारी प्रतिभूतियों में नए निवेश को आकर्षित कर सकते हैं। यह कदम इस बात का एक और संकेत है कि भारत अंतरराष्ट्रीय निवेश के लिए एक अधिक प्रतिस्पर्धी स्थान बनना चाहता है, जो अंततः पारंपरिक और डिजिटल दोनों परिसंपत्ति बाजारों में पूंजी प्रवाह को प्रभावित कर सकता है।

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